油价40上方大举反攻抄底的机会来了吗

2019-06-07 14:23:39 来源: 河东信息港

油价40上方大举反攻 抄底的机会来了吗?

SMM讯:周三(1月14日)美国零售数据大幅不及预期,增加了投资者对全球经济增长的担忧,此外摩根大通财报不佳,美股大跌,道指重挫200余点,标普跌破2000点大关。虽然日内利空消息不断,但是在没有明显利好消息刺激下,美油盘中暴涨近6%,创一周新高。在这种情况下,相当多投资者会问原油抄底的机会来了吗?

近几个月的油价暴跌让分析师们的预测越来越悲观。眼下,各种油价预测越走越低,而且没有人知道真正的下线是那里。

全球主要银行的分析师纷纷下调2015和2016年原油均价预估,称经济增长担忧、美元走强和供给充足是主要原因。

高盛认为布伦特原油价格将在二季度下跌至42美元/桶;摩根士丹利预计的差情景是2015年油价为43美元/桶,而几乎不可能的情景是20美元/桶,但即便是这种假设情况也正在吸引交易员的注意力。

油价面临史上严酷的寒冬

2008年是油价以类似速度下跌的上一个时期,油价曾从7月的146美元/桶跌到了12月的36美元/桶。

然而Lloyds List intelligence首席分析师Neil Atkinso表示,在上述期间内,全球需求每天下降了60万桶,而市场也得到了非OPEC国家供给减少的支持。

但目前的情况是,尽管石油需求仍在继续上升,供给仍源源不断,美国能源信息署(EIA)认为,供大于求的状态在今明两年仍将延续。

从库存情况来看,数据显示,美国原油和汽油库存总量达到11.6亿桶,创下1990年有记录以来。

据路透对美国数据的分析称,美国全部库存4.39亿桶油在去年10月时仅用掉了三分之一。这意味着,美国生产的页岩气仍然有空间得以储存,而非像很多人担忧的那样亏本出售。

据德意志银行估计,美国占了今年全球石油生产增量的75%。

作为世界上的石油生产国,沙特阿拉伯历史上一直都是OPEC组织的主导国,但在这次油价暴跌中,沙特一直都拒绝伊朗和俄罗斯对于减产涨价的请求。

油价暴跌真的是抄底机会吗?

有相当部分投资者依旧将油价持续暴跌看做是低价抄底的机会,事实真的是这样吗?我们不妨回顾一下上世纪80年代的故事。

上一次全球原油出现供过于求导致价格急挫的情况还要追溯到1986年,当时油价用了近五年时间才逐步恢复元气。

根据下图显示,美原油(WTI)在1985年11月份到1986年4月期间从每桶31.82美元暴跌69%至9.75美元,当时沙特厌烦了充当减产保价角色,转为向市场倾销原油。随后油价直到1990年才收复这部分失地。

而这一次的情况也十分类似,油价自2014年6月以来已经大跌57%,但石油输出国组织(OPEC)表示,他们愿意放任油价进一步下跌。

上世纪70年代油价飙升激起了北海与阿拉斯加油田的开采热。同时,OPEC成员国也提高产能,让沙特在需求疲软时削减产量。之后到了上世纪80年代,沙特厌烦了其他成员国的欺骗行为,不再限制产量。

去年看跌油价的United-ICAP首席技术策略师Walter Zimmerman 表示,如果不是他们当时变得胆怯,我们不会看到如今的页岩油开采热潮, 而且北海产量也会明显下降,因为当初的投资应会减少。

从2011年至2013年期间,受到每桶95.77美元的原油期货均价提振,对原油新产能的投资激增。水平钻井与水力压裂技术的使用促进了页岩油的开采,推动美国原油产量达到30年来的水平。俄罗斯原油产量上月攀升至苏联解体后的纪录高位,伊拉克12月份的原油出口创出上世纪80年代以来的纪录。

法国兴业银行(Societe Generale)和美国银行(BOA)周三均表示,美国基准原油价格自去年6月以来已累计下跌超过60美元,周二还曾一举跌破45美元,目前正奔向40美元的下一个关口。

高盛认为,美原油(WTI)今年上半年需要保持在40美元附近,才能遏制美国页岩油的投资,避免加剧供应过剩的局。

高盛也指出,随着石油输出国组织(OPEC)放弃了它维持供需平衡的角色,原油市场正在寻找新的平衡点。油价继续下跌已成定局,美国页岩油开采企业继续采油的能力将受到考验。

法国兴业银行驻纽约研究主管Mike Wittner称,市场价格仍然反映的是今年上半年会出现严重的供过于求,我认为美原油价格会跌破每桶40美元。

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